摩根士丹利分析师约瑟夫・摩尔团队更新英伟达评级论说：刻下英伟达AI芯片市占率约85%，近两年来份额未见流失。摩尔在研报中写谈：Vera Rubin平台是英伟达维系超高市集份额的中枢持手。

　　分析师暗示，英伟达自研CPU并非为填补行业CPU缺货缺口，居品从底层架构便是面向AI算力负载定制。

　　英伟达给出今年度作事器CPU营收200亿好意思元教授，该数值对标行业头部厂商，发布之初市集无数存疑；但机构调研头部大客户后证据，该居品线潜在出货体量空间深广。

　　大摩守护英伟达增持（买入）评级，洽商价288好意思元，订价逻辑为2027年加权每股收益13.08好意思元、对应22倍市盈率。

　　摩尔以为，凤凰彩票app2026世界杯最新下载对标AMD、博通、英特尔等同赛谈算力芯片企业，英伟达刻下估值存在折价；但受超高市占率与高毛利率敛迹，短期内估值进一步抬起飞间有限。

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　　英伟达潜鄙人行风险

AI结尾需求不足预期，客户大幅削减GPU采购订单； AMD成长为具备内容竞争力的GPU竞品； 除谷歌之外的云厂商自研对标硬件，造成有用竞争。

　　潜在上行催化

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